Арбитражная связка - это конкретный маршрут одной сделки: актив + биржа покупки + биржа продажи + способ переноса между ними. Когда говорят «нашёл связку BTC Kraken → MEXC +2.3%» - имеют в виду именно это: купить BTC на Kraken, перевести, продать на MEXC, забрать разницу. Но видимый спред в 2.3% - это сырое число до вычета издержек. Реальная (исполнимая) связка живёт только тогда, когда после комиссий, стоимости переноса и при открытых депозите/выводе остаётся плюс. Ниже - анатомия связки, как читать каждый её компонент, какие бывают типы, где связки прячут ловушки, пример с математикой и FAQ.

Что такое арбитражная связка

Связка состоит из пяти обязательных компонентов:

  1. Актив - что торгуем (BTC, новый альт, мемкоин).
  2. Нога покупки - биржа и стакан, где берём дешевле (ask).
  3. Нога продажи - биржа и стакан, где отдаём дороже (bid).
  4. Перенос - как актив попадает с ноги покупки на ногу продажи: сеть блокчейна, её комиссия и время. Либо вообще без переноса (если это базис фьючерс↔спот на одной бирже).
  5. Спред - разница цен (bid_продажи − ask_покупки) / ask_покупки, выраженная в %.

Связка исполнима, только когда выполняются все условия одновременно: спред перекрывает суммарные комиссии и стоимость переноса, на обеих ногах есть ликвидность на нужный объём, депозит открыт на ноге продажи, а вывод открыт на ноге покупки. Достаточно одного «нет» - и красивый спред превращается в фантом.

Как читать связку

Сырой спред почти ничего не говорит. Чтобы понять, торгуема ли связка, читаем её послойно - сверху вниз.

1. Gross-спред. Базовое (bid − ask) / ask. Это потолок прибыли, от него отнимается всё остальное.

2. Комиссии бирж. Тейкер-комиссия на обеих ногах (обычно 0.1% + 0.1% = 0.2%). Связка на 0.25% gross после двух тейкеров оставляет 0.05% - почти ноль.

3. Стоимость и время переноса. Сеть определяет всё: вывод в Ethereum может стоить $5–30 и идти 2–5 минут, в Solana / BSC / Base - центы и ~30 секунд. За время переноса цена на ногах сходится - чем медленнее сеть, тем выше риск, что к моменту прихода спред схлопнется.

4. D/W-статус (депозит/вывод). Самый недооценённый компонент. Если вывод актива на ноге покупки закрыт - купить можешь, унести не можешь. Если депозит на ноге продажи закрыт - принести не можешь. Честный сканер показывает это явно: 🟢 открыто / 🔴 закрыто / ❔ неизвестно - и никогда не угадывает статус, потому что фейковый 🟢 = застрявший капитал.

5. Ликвидность / исполнимый объём. Спред на верхнем уровне стакана может жить на $200, а на $2000 - уже проскальзывание съедает разницу. Реальная связка считается по глубине стакана, а не по одной цене.

Правило чтения: gross-спред → минус комиссии → минус перенос → проверка D/W → проверка глубины. Связка торгуема, только если плюс остаётся на каждом шаге.

Типы связок

Связки различаются по тому, что соединяют:

CEX-CEX CEX-DEX ТРЕУГОЛЬНАЯ BUY Kraken SELL MEXC BSC ~30с монета идёт по сети CEX ask DEX пул / bid + газ ончейн-своп USDT BTC ETH одна биржа, без переноса
Три типа связок: CEX-CEX переносит монету по сети, CEX-DEX свопает против пула в блокчейне, треугольная гоняет три пары на одной площадке.
  • Spot–Spot - спот одной биржи против спота другой, с переносом монеты по сети. Базовый ежедневный поток. Подробно - в гайде по спотовому межбиржевому арбитражу.
  • CEX–DEX - централизованная биржа против пула на DEX. Часто шире по спреду, но требует ончейн-исполнения и учёта газа. См. CEX–DEX арбитраж.
  • Futures / Funding - перпетуал против спота (базис) либо перп против перпа на разных площадках (расхождение funding-rate). Без переноса монеты между биржами - закрывается через сходимость цены и funding. См. фьючерсный арбитраж.
  • Listing / разовые - связка свежего листинга против старой площадки (отдельная механика, разбор тут).

Почему связка закрывается

Связка - это рыночная неэффективность, и рынок её закрывает. Кто именно: арбитражные боты, которые видят тот же спред и торгуют его быстрее, и маркет-мейкеры, подтягивающие ликвидность на отстающую ногу. На ликвидных активах (BTC, ETH) окно живёт секунды. На неликвидных альтах и в нестандартных сетях - минуты, потому что меньше игроков готовы переносить риск.

Отсюда вывод: большая часть «жирных» спредов (>5%) - фантомы. Они выглядят как связки, но не торгуемы по одной из причин: закрытый вывод, мёртвая ликвидность, устаревшая цена в стакане, несовпадение контракта/сети. Настоящая работа арбитражника - не «найти большой процент», а отфильтровать фантомы и оставить исполнимое.

Как собирать связки

Руками. Открыть стаканы двух бирж, свести цены, посчитать комиссии и перенос, проверить D/W в разделе вывода/депозита каждой биржи, прикинуть глубину. На один актив - минуты. Промониторить рынок - нереально вручную.

Сканером. Инструмент в реальном времени читает стаканы 20+ бирж, считает спред с уже вычтенными комиссиями и сетевой математикой, подтягивает D/W-статусы и помечает фантомы. Оператор видит готовый список исполнимых связок, а не сырые проценты. Именно это делает веб-дашборд Finder: спред с учётом fee/сети, честные D/W-флаги, глубина стакана и фильтр спам-связок - по 20+ CEX, DEX и перп-площадкам.

Пример связки

Условный альт ABC. Сканер показывает спред Gate → MEXC +2.6%.

0% net % -> порог ~0.2% GROSS +2.60% - комис/сеть -0.21% NET +2.39% исполнима ФАНТОМ 0.00% net вывод закрыт, тот же +2.6% gross
Тот же gross +2.6%: net +2.39% при открытых D/W, но 0% как только вывод закрыт - сырой процент идентичен, связка фантомная.
Нога покупки:  Gate, ask $1.000, ликвидность стакана ~$4k
Нога продажи:  MEXC, bid $1.026  (+2.6% gross)
Перенос:       BSC, ~$0.20, ~30 сек, вывод 🟢 открыт, депозит MEXC 🟢 открыт

Покупка Gate $2000 → 2000 ABC
Тейкер Gate 0.1%            −$2.00
Вывод BSC                  −$0.20
Продажа MEXC по $1.026     → $2052
Тейкер MEXC 0.1%            −$2.05
──────────────────────────────────
Чистыми ≈ +$47.75 (~2.39% net) — связка исполнима

А теперь та же связка, но вывод ABC на Gate 🔴 закрыт: gross те же 2.6%, net - ноль, потому что унести нечего. Сырой процент идентичен, связка - фантом. В этом вся разница между «увидел спред» и «прочитал связку».

FAQ - арбитражные связки

Что такое арбитражная связка простыми словами?

Это маршрут одной арбитражной сделки: какой актив, где купить, где продать и как перенести между биржами. «Связка Kraken → MEXC по BTC» = купить BTC на Kraken, перевести, продать на MEXC.

Почему спред в связке большой, а заработать не выходит?

Потому что большой gross-спред почти всегда фантом: закрыт вывод или депозит, мёртвая ликвидность, устаревшая цена или несовпадение сети/контракта. Реальная прибыль = gross минус комиссии минус перенос, и только при открытых D/W и достаточной глубине.

Какой спред в связке считается рабочим?

После двух тейкеров (~0.2%) и переноса рабочей считается связка от ~0.5–1% net на ликвидных активах. На неликвидных окна шире (2–10%+), но и риск переноса/проскальзывания выше.

Как быстро закрывается связка?

На BTC/ETH - секунды (боты). На неликвидных альтах и редких сетях - минуты. Чем меньше игроков готовы переносить риск в этой сети, тем дольше живёт окно.

Можно ли собирать связки вручную?

На один актив - да, за пару минут. Мониторить рынок целиком руками - нет: нужно одновременно читать десятки стаканов, D/W-статусы и глубину. Для этого используют сканер.

Это не инвестиционный совет. Видимый спред связки - сырое число, реальная прибыль зависит от комиссий, сети, открытости вывода/депозита и глубины стакана. Любая связка может схлопнуться за время переноса.

Дальше по теме: пилларный обзор Арбитраж криптовалют, типы арбитража - Spot–Spot, CEX–DEX, фьючерсный. Разовые окна - арбитраж новых листингов. Live-связки по 20+ биржам с учётом сети и D/W - в веб-дашборде.